Um die nächste Krise zu verstehen, sollten wir Entstehen und Verlauf der vorangegangenen betrachten: Von 2000 bis 2005 entsteht auf Grund niedriger Zinsen eine beträchtliche Finanzblase in den USA. Auf dem dortigen Immobilienmarkt verdoppeln sich sowohl die Preise als auch die Zahl der Hypothekenverträge. Ab 2006 beginnen die Preise zu fallen. Es zeigt sich ein Überangebotsproblem, das heißt ein Überproduktionsproblem im Bausektor. 2007 treten erste Probleme bei Finanzprodukten auf, die mit einigen riskanten US-Hypothekendarlehen (den sogenannten Subprime-Hypotheken) zu tun haben.

Was folgt ist bekannt: Massive Zahlungsunfähigkeit der Kreditnehmer, Probleme auf den Finanzmärkten. Einige Hedgefonds sowie spezialisierte Banken gehen pleite. Die Krise breitet sich weltweit aus, es wird die schlimmste seit den 1930er Jahren sein.

Aber warum wurde die Krise so schlimm?

Erstens: Die Subprime-Hypotheken waren nur ein Baustein eines riesigen Finanzgebäudes, das i...