Rudolf Hickel ist Professor für Finanzwirtschaft und Direktor des Instituts Arbeit und Wirtschaft (IAW) an der Universität Bremen

Der Ölpreis steigt und steigt, und Experten streiten sich über die Ursachen. Zur Auswahl stehen unter anderem: »Nachfrageexplosion«, bald versiegende Quellen und das böse Treiben von Spekulanten. Wer hat Recht?

Mehrere Einflußfaktoren wirken zusammen. Die Nachfrage nach Öl ist in der Tat gestiegen, aber dieser vergleichsweise moderate Zuwachs steht in keinem Verhältnis zum rasenden Preisschub der zurückliegenden Monate. Allein das klassische Modell von Angebot und Nachfrage zieht als Erklärung des Preisschocks nicht.

Was kommt noch in Frage?

Eine große Rolle spielt auch die Erwartung der Ölindustrie, daß kurz- bis mittelfristig eine Verknappung des Angebots bevorsteht. Die Aussicht bald versiegender Ölquellen wird quasi aktuell eingepreist. Die hohen Preise machen es außerdem lukrativ, Ölvorkommen zu erschließen, deren Ausbe...