Die US-Hypothekenkrise erfaßt weitere Sektoren der globalen Finanzmärkte. Inzwischen gelten Kreditversicherer (sogenannte Monoliner) als akute Pleitekandidaten. Diese Unternehmen spezialisierten sich ursprünglich darauf, Anleihen US-amerikanischer Kommunen auf dem Kapitalmarkt zu versichern, also gegen Prämien das Ausfallrisiko zu übernehmen – sollte mal eine Gemeinde ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen können, müßten die Bondversicherer einspringen.

Doch gerade die der Öffentlichkeit kaum bekannten, als Stütze des Finanzsystems agierenden Kreditversicherer können sich als dessen Achillesverse entpuppen. Denn die wichtigsten Gesellschaften der Branche – wie MBIA, Ambac oder FGIC – sind während der Hochphase des US-Immobilienbooms verstärkt dazu übergegangen, auch Wertpapiere und Finanzprodukte zu versichern, die mit Subprime-Hypothekendarlehen gemischt waren. Diese CDOs (Collateralized Debt Obligations) genannten Hypothekenpakete wurden von...